国内种业发展分析报告( 44 页)

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内容目录

一、全球种业三次并购浪潮助推种业发展 ..........6

1.1 全球种业在并购中不断发展 .............6

1.2 三次并购潮重塑种业竞争格局 ........10

二、我国种业深化市场化改革，增长潜力充足 ..........16

2.1 对比全球我国种业起步较晚，目前向深化市场化阶段发展 ...........16

2.2 我国种业市场规模稳步提高，增长潜力充足 .....17

三、品种开发和育种能力构成行业核心竞争力 ..........20

3.1 突破性创新品种拥有行业主动权 .............20

3.2 进一步构建以种业公司为主地商业化育种模式 ..........22

四、兼并重组做大做强我国种业 .............23

4.1 在深化改革下我国新品种爆发式增长 ......23

4.2 兼并重组重塑价值链体系，行业集中度持续提升 .......23

五、全球转基因技术发展成熟 ........26

5.1 转基因为粮食安全、环境变化及可持续发展做出贡献.........26

5.2 全球转基因作物商业化发展迅速 .............27

5.3 世界五大转基因作物种植国家的应用率接近饱和.......29

5.4 转基因推动农化巨头产业多元化 .............31

六、转基因催化我国种业迎来创新周期 ............34

6.1 我国转基因发展持续推进，政策监管十分重要 ..........34

6.2 种子：我国转基因玉米和大豆有望迎来商业化发展 ............35

6.3 农药：完善的农药产业为多抗性种子研发提供稳定的环境 ...........39

七、投资建议 .....42

隆平高科：种业龙头，技术实力雄厚 ............42

大北农：获转基因先发优势，生猪业务增厚业绩.............42

登海种业：玉米种子龙头，新品种不断迭代稳定业绩......42

扬农化工：充分享受价值链协同，看好长期成长.............42

利尔化学：与科迪华深度合作，长期成长空间向好 .........43

八、风险提示 .....44

图表目录

图表1：1985 年前十大种业公司销售额占比13.33% ...........6

图表2：1996 年前十大种业公司销售额占比17.75%.............6

图表3：1996-2000 世界种子企业不断兼并........7

图表4：1996 年种子企业10 强及销售额 ...........7

图表5：2000 年种子企业10 强及销售额 ...........7

图表6：2006 年前十大种业公司销售额占比36.97% ...........8

图表7：2011 年前十大种业公司销售额占比75.30% .............8

图表8：2014-2016 巨头农业板块收入增速下滑..........9

图表9：农化巨头之间的并购事件.............9

图表10：2017 年全球种业市场份额 .........9

图表11：2018 年全球种业市场份额 .........9

图表12：国际农化巨头之间整合重塑新格局.............10

图表13：孟山都种子业务的发展历程 .....10

图表14：种子业务收入占比不断提升 ..... 11

图表15：种子业务毛利占比不断提升 ..... 11

图表16：孟山都持续进行高研发投入 .....12

图表17：拜耳作物科学收入情况（百万美元） .........12

图表18：拜耳作物科学细分产品收入情况（百万美元） .............12

图表19：种子业务构成杜邦先锋农化业务的主要收入来源..........13

图表20：科迪华种子和植保业务收入（百万美元） ...........13

图表21：杜邦先锋和陶氏益农种子业务（百万美元）........13

图表22：先正达诞生于并购整合 ............14

图表23：先正达种子收入及增速 ............14

图表24：2018 种子收入构成情况...........14

图表25：并购前，拜耳种子业务的销售额及增速......15

图表26：我国与全球种业发展历程.........16

图表27：我国种业与发达国家种业特征对比.............17

图表28：中国种业市场规模（亿元） .....17

图表29：我国种业市场按品种划分.........18

图表30：玉米水稻每亩现金收益 ............18

图表31：杂交水稻种子可供种量、制种量及需种量（亿公斤）............18

图表32：杂交玉米种子可供种量、制种量及需种量（亿公斤）............18

图表33：2018 年主要农作物播种面积（千公顷） .............19

图表34：全国不同类种子主要商品化率（%） .........19

图表35：种子单价呈现快速上升趋势（元/公斤）.....19

图表36：主要农作物每亩种子费用（元） .......19

图表37：杂交稻按推广面积品种个数（个）.............20

图表38：玉米按推广面积品种个数（个） .......20

图表39：2016 年推广面积超过100 万亩的杂交稻品种 .....20

图表40：2016 年推广面积超过100 万亩的玉米品种 .........20

图表41：近15 年推广面积前五的农作物品种...........21

图表42：2018 年主要种子上市公司研发支出（亿元） ......21

图表43：我国种业公司研发投入逐年上升（亿元） ...........21

图表44：隆平高科业绩随优势品种变化...........22

图表45：商业化育种全产业链.......22

图表46：玉米和水稻种子国审数量.........23

图表47：种业并购事件数量和交易金额...........24

图表48：种业并购事件内容 ..........24

图表49：全球种业市场份额 ..........25

图表50：我国种业按企业规模占比.........25

图表51：转基因作物市场价值（亿美元） .......26

图表52：2018 年转基因作物种植国的情况......27

图表53：全球种植转基因作物国家数量...........28

图表54：转基因种植面积（万公顷） .....28

图表55：转基因作物种植面积.......28

图表56：转基因作物种植面积分品种 .....28

图表57：转基因作物事件获批数量-按品种（件） .............28

图表58：转基因作物事件获批数量-按国家（件） .............28

图表59：转基因作物在世界前五大转基因种植国家应用率接近饱和.....29

图表60：美国的转基因作物主要为大豆和玉米 .........30

图表61：巴西的转基因作物主要为大豆和玉米 .........30

图表62：阿根廷的主要转基因作物为大豆 .......31

图表63：加拿大的转基因作物主要为油菜 .......31

图表64：孟山都业务之间具有显著协同效应.............32

图表65：杜邦先锋农化产业链业务有机结合.............32

图表66：先正达提供综合作物解决方案...........33

图表67：我国转基因农业发展历程.........34

图表68：我国转基因棉花品种审定数量...........35

图表69：《关于慈KJH83 等192 个转基因植物品种命名的公示》中涉及相关转基因玉米、 大豆品种的详细内容 ............35

图表70：转基因产品上市流程.......36

图表71：我国转基因作物管理体制.........37

图表72：中国转基因作物种植面积较低...........38

图表73：中国转基因种植面积占比较低...........38

图表74：我国大豆产量、进口量、出口量和消费量 ...........38

图表75：我国大豆对外依存度逐年攀升（%） .........38

图表76：美国玉米单产量优于中国和巴西（吨）......38

图表77：玉米到港价高于玉米市场价（元/吨） ........38

图表78：我国农药产量（万吨） ............39

图表79：我国具有丰富的农药品种.........39

图表80：我国具有完善的化工产业链布局 .......40

图表81：中国化工和中化集团农化资产合并，实现全产业链整合 ........41