半导体材料光刻胶国产化机遇分析报告( 67 页)

    2021-06-01

半导体材料光刻胶国产化机遇分析报告( 67 页)


目录

1. 光刻胶:泛半导体产业核心材料,高价值量&高壁垒 ...... 8

1.1. 光刻胶:泛半导体产业核心材料,半导体材料皇冠上的明珠 ............ 8

1.2. 光刻工艺&光刻胶——半导体摩尔定律发展核心驱动力 ............. 9

1.3. 光刻胶产业链:树脂&单体等原料、光刻胶成品——高价值&高壁垒 ........... 12

1.3.1. 全球光刻胶产业链:日本独占鳌头 ............. 12

1.3.2. 中国光刻胶产业链:上游布局不全,中游正在崛起 ....... 13

1.4. 光刻胶及配套化学品占半导体材料产值12% ....... 14

1.5. 技术&客户壁垒高,行业持续高盈利能力 ............ 15

1.6. EUV 光刻胶&电子束光刻胶:重要技术发展方向 ........ 16

2. 供需不匹配,IC、FPD 领域KrF、ArF 等光刻胶亟待国产化 .. 18

2.1. 市场规模测算:中国市场发展速度远高于全球,重心逐渐东移 ..... 18

2.2. PCB 领域光刻胶基本突破国产化 ............ 20

2.3. IC、FPD 领域KrF、ArF 等光刻胶对外依存度高,亟待国产化 .......... 21

3. 发展历史:起源美国,日本称霸,重视光刻胶+光刻机联动产业规律 .. 24

3.1. 美国占据先发优势,光刻胶发源地、实现产业化 ...... 24

3.2. 下游需求崛起,日本逐步垄断全球光刻胶产业链 ...... 25

3.3. 光刻胶&光刻机产业:协同发展 ............ 26

4. 国产化突围:把握成熟制程,核心材料一体化是关键,看好先发优势龙头 ......... 31

4.1. 下游需求旺盛:面板制造产能向大陆聚集,半导体成熟制程扩产显著 ......... 31

4.1.1. 面板制造:LCD 面板产能向大陆聚集 ........ 31

4.1.2. 半导体:成熟制程扩产显著,28nm 等技术将在国内供需链迎来窗口爆发期..... 33

4.2. 上游核心材料&设备是全产业链自主可控薄弱环节,日本限制光刻胶供货提供国产化催化剂 ........ 36

4.2.1. 华为&中芯国际被制裁——高端半导体工艺“卡脖子” ........ 37

4.2.2. 日本光刻胶大厂限制供货,多家晶圆厂KrF 光刻胶供应紧张,全产业链自主可控刻不容缓,国产化加速 ............ 37

4.3. 产业链抱团发展,加快产品导入、规模量产、新技术研发 ..... 38

4.3.1. 复盘ASML 创新生态系统:生产高度分工,上下游协同发展,完成技术跃迁..... 38

4.3.2. 复盘华为供应链国产替代:终端厂商加速培养上游产业集群,设计领域实现戴维斯双击......... 40

4.3.3. 复盘日本光刻胶产业逻辑:紧抓下游需求,高度分工协作,建立光刻胶产业集群 ............. 40

4.4. 树脂&光引发剂、光刻胶成品,核心材料一体化是自主可控关键,看好先发龙头优势 ............. 42

5. 投资机会 ......... 45

5.1. 雅克科技:并购布局面板&IC 光刻胶,募投项目加码高端市场...... 45

5.2. 华懋科技:投资半导体光刻胶龙头徐州博康,半导体光刻胶一体化优势显著 .... 46

5.3. 彤程新材:特种橡胶助剂龙头,收购北京科华+北旭电子,打造半导体&FPD 光刻胶平台 ........ 49

5.4. 晶瑞股份:中端光刻胶进口替代创造成长空间 .......... 51

5.5. 上海新阳:光刻胶产品进入客户验证阶段,定增助力KrF 厚膜&干式ArF 光刻胶实现量产 ........ 53

5.6. 南大光电:02 专项ArF 光刻胶研发顺利结项,募投配合实现产业化 ............ 55

5.7. 飞凯材料:紫外固化和电子化学品龙头,TFT-LCD 光刻胶产能待释放 ......... 56

6. 附录 ........ 59

6.1. 全球光刻胶龙头JSR 成长历史 ....... 59

6.2. 陶氏杜邦/新杜邦:全球化学品领军,光刻胶领域优势企业 ............ 63

6.3. 群荣化学:光刻胶上游酚醛树脂龙头 ........... 65

图表目录

图1:光刻胶的应用流程 .......... 8

图2:IC 行业:半导体光刻工艺流程图 ........ 9

图3:LCD 面板行业:滤光片光刻工艺流程 ......... 9

图4:1971-2019 年晶体管数量遵循摩尔定律不断上升 ............. 9

图5:集成电路的微观结构 ..... 9

图6:曝光波长与光刻技术发展的关系 ....... 10

图7:不同光刻胶与芯片制程对应关系 ....... 11

图8:IC 制造中逻辑器件的技术节点和所需光刻工艺的对应关系 ......... 11

图9:全球光刻胶产业链图谱 ....... 12

图10:全球光刻胶上游原材料生产厂商地区分布 ............. 12

图11:光刻胶上游原材料国内厂商 ..... 12

图12:全球光刻胶市场份额情况 ......... 13

图13:2019 年全球半导体光刻胶市场份额 ....... 13

图14:国内光刻胶产业链布局情况 ..... 13

图15:光刻胶是半导体产业链中的重要材料 ............. 14

图16:半导体材料分类占比 .......... 14

图17:2019 年全球半导体材料销售占比 ............ 15

图18:全球半导体材料销售额(单位:亿美元) ............. 15

图19:全球光刻胶研制专利分布 ......... 16

图20:光刻胶认证基本流程 .......... 16

图21:上海新阳光刻胶项目效益测算 ......... 16

图22:全球EUV 光刻胶市场规模(万美元) ............ 17

图23:全球EUV 光刻胶市场格局 ........ 17

图24:电子束光刻机RAITH150 Two 应用......... 17

图25:全球光刻胶市场规模(亿美元) ............. 18

图26:中国光刻胶市场规模(亿元) ......... 18

图27:全球半导体光刻胶市场规模(亿美元) ......... 18

图28:中国PCB 行业产值(亿美元) ........ 19

图29:LCD 彩色滤光片制作示意图 ..... 19

图30:全球面板光刻胶市场规模(亿美元) ............. 20

图31:全球光刻胶市场结构 .......... 20

图32:中国本土光刻胶市场结构 ......... 20

图33:全球KrF 光刻胶市场份额 .......... 22

图34:全球ArF 光刻胶市场份额 .......... 22

图35:北京科华部分光刻胶产品 ......... 23

图36:苏州瑞红部分光刻胶产品 ......... 23

图37:光刻胶发展历程 .......... 24

图38:光刻胶产业转移历史 .......... 24

图39:美国、日本光刻胶代表公司营收情况 ............. 25

图40:美国、日本光刻胶代表公司毛利率情况 ......... 25

图41:日本光刻产业崛起示意图 ......... 25

图42:全球光刻胶主要企业 .......... 26

图43:光刻工艺流程...... 27

图44:光刻机示意图...... 27

图45:光刻机产业转移历史 .......... 27

图46:ASML 成功要素 ........... 28

图47:2019 年光刻机主要企业出货量/台 .......... 28

图48:ASML 营收及增速/亿美元 ......... 28

图49:国内光刻胶生产企业数量分布/个(截至2019 年5 月) ............ 29

图50:全球面板产能转移趋势 ..... 31

图51:全球各国家及地区面板产能预测 ............. 31

图52:2019-2022E 全球 TV 面板厂规划和进展 ..... 33

图53:中国&全球半导体销售额........... 33

图54:2004-2019 年中国集成电路产业三大细分环节销售额(单位:亿元) ............ 33

图55:8 英寸(200mm)晶圆的产能展望........ 35

图56:全球晶圆厂与中国的半导体设计公司的合作情况(2019 年) .......... 35

图57:SMIC2019 及2020 年不同制程营收对比 ........ 35

图58:半导体产业链...... 36

图59:华为重要供应商全球分布 ......... 37

图60:ASML 的创新生态系统 ...... 38

图61:圣邦股份单季营收及同比增速 ......... 40

图62:圣邦股份单季归母净利润及同比增速 ..... 40

图63:圣邦股份股价走势 ..... 40

图64:日本光刻胶产业集群(部分上游企业概览) ........ 41

图65:日本光刻胶龙头企业研发支出占比 ......... 41

图66: EUV 光刻胶领域主要申请人专利数量 ........... 41

图67:中日主要光刻胶企业2019 年营收/亿元 ......... 43

图68:中日主要光刻胶企业员工数量/人(截止2019 年末) ........ 43

图69:EUV 光刻胶全球专利申请量势态 ............. 44

图70:EUV 光刻胶领域主要申请人专利数量 ............. 44

图71:雅克科技历史沿革 ..... 45

图72:2015-2020Q3 雅克科技营业收入情况(亿元)............ 45

图73:2015-2020Q3 雅克科技归母净利润(亿元) ....... 45

图74:雅克科技毛利率及净利率(%) ....... 46

图75:雅克科技2020 年业务构成....... 46

图76:华懋科技2016-21Q1 营业总收入及同比增速 ...... 47

图77:华懋科技2016-21Q1 归母净利润及同比增速 ...... 47

图78:华懋科技2016-21Q1 销售毛利率和净利率 ........... 47

图79:华懋科技汽车安全气囊布产品展示 ......... 47

图80:徐州博康2020 年1-9 月营收结构 .......... 48

图81:徐州博康专利技术(部分) ..... 48

图82:徐州博康主营业务收入和净利润(亿元) ............. 48

图83:徐州博康生产中心二期工程 ..... 48

图84:彤程新材2016-21Q1 营业总收入及同比增速 ...... 50

图85:彤程新材22016-21Q1 归母净利润及同比增速 ............. 50

图86:彤程新材2016-21Q1 销售毛利率和净利率 ........... 50

图87:彤程新材21Q1 产品收入结构 .......... 50

图88:北京科华微电子DUV 光刻胶产品KMP DK3050 ........... 51

图89:北京科华2019 及2020 年营收和归母净利润/万元 ..... 51

图90:北旭电子主要产品 ..... 51

图91:北旭电子营收和利润总额/亿元 ....... 51

图92:晶瑞股份主要产品 ..... 51

图93:晶瑞股份2016-21Q1 营业总收入及同比增速 ...... 52

图94:晶瑞股份2016-21Q1 归母净利润及同比增速 ...... 52

图95:晶瑞股份2016-21Q1 销售毛利率和净利率 ........... 52

图96:晶瑞股份2020 年产品收入结构 ...... 52

图97:上海新阳2016-21Q1 营业总收入及同比增速 ...... 53

图98:上海新阳2016-21Q1 归母净利润 ........... 53

图99:上海新阳2016-21Q1 销售毛利率和净利率 ........... 54

图100:上海新阳2020 年产品收入结构 ............. 54

图101:募投项目预计进程 ............ 54

图102:南大光电2016-21Q1 营业总收入及同比增速 ............. 55

图103:南大光电2016-21Q1 归母净利润及同比增速 ............. 55

图104:南大光电2016-21Q1 销售毛利率和净利率 ........ 55

图105:南大光电2020 年产品收入结构 ............. 55

图106:“ArF 光刻胶开发和产业化项目”项目营收预测/万元 ..... 56

图107:飞凯材料主要产品 ............ 57

图108:飞凯材料2015-21Q1 营收和净利润(亿元) ............. 57

图109:飞凯材料2015-2020 年研发支出及占营收比例 ......... 57

图110:飞凯材料2015-21Q1 销售毛利率和净利率 ........ 57

图111:飞凯材料2020 年产品收入结构 ............. 57

图112:JSR 发展历程..... 59

图113:JSR 主营业务介绍 ............. 59

图114:JSR 光刻胶业务发展历程 ........ 60

图115:FY2011-2020 JSR 营业总收入和同比增速 ............ 60

图116:FY2011-2020 JSR 利润和同比增速 ........ 60

图117:FY2011-2020 JSR 销售毛利率和净利率 ........ 60

图118:FY2011-2020 JSR 经营活动现金流量/亿日元 ...... 60

图119:FY2020 产品营收结构 ..... 61

图120:FY2020 产品利润结构(单位:100Mil JPY) ...... 61

图121:JSR 数字解决方案市场图 ........ 61

图122:FY2019、FY2020 数字解决方案业务营收拆分............. 62

图123:FY2020 数字解决方案业务营收拆分 ..... 62

图124:JSRFY2019-FY2024 数字解决方案业务规划 ........ 62

图125:陶氏杜邦分拆 ............ 63

图126:杜邦公司近几年业绩情况(亿美元) ........... 63

图127:新杜邦2020 年产品结构 ......... 63

图128:新杜邦电子与成像业务产品结构 ........... 63

图129:群荣化学(GCI)全球生产基地布局 ............. 65

图130:FY2016-FY2020 群荣化学销售净额 ...... 66

图131:FY2016-FY2020 群荣化学归母净利润及利润率 .......... 66

图132:群荣化学FY2019、FY2020 分部门营收(单位:百万日元) ........... 66

表1:光刻胶主要成分 ..... 8

表2:光刻胶按照下游应用分类 ..... 8

表3:IC 集成度与光刻技术发展历程 ........... 10

表4:主要的光刻胶体系 ........ 11

表5:国内光刻胶制造厂商 ............ 14

表6:PCB 光刻胶国产化现状........ 21

表7:2019 年中国半导体光刻胶行业企业布局情况 ......... 22

表8:中国光刻胶产业代表企业“北京科华”发展历程........... 29

表9:全球主要面板厂商高世代线汇总(产能单位:百万平米) .......... 32

表10:国内在建成熟制程晶圆产能 (千片/月)..... 34

表11:2017 中国大陆 8 英寸晶圆代工产能及 2021 年目标产能(单位:千片/月) .... 35

表12:ASML 股权&并购投资 ....... 39

表13:国内外光刻胶专利申请量前3 企业/组织 ....... 44

表14:雅克科技募投资金情况(万元) ............. 46

表15:徐州博康旗下汉拓光学产品梳理 ............. 47

表16:公司光刻胶产销情况 .......... 52

表17:苏州瑞红部分光刻胶产品 ......... 53

表18:南大光电募投资金情况(万元) ............. 56

表19:FY2020 数字解决方案业务具体产品营收YoY ....... 62

表20:新杜邦部分干膜光刻胶产品及产品优势 ......... 64

表21:群荣化学公司大事记(部分) ......... 65

[报告关键词]:   光刻胶  
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