互联网行业2023 年展望( 48页)

    2022-12-14

互联网行业2023 年展望( 48页)


目录

互联网行业2022 年回顾 ..... 5

受多重因素影响,板块延续疲软,呈震荡下行 ...... 5

互联网行业2023 年整体趋势展望 ....... 12

2023 年互联网行业细分板块配置策略....... 12

核心观点 .... 13

如何看短期业绩催化剂? .... 13

复苏顺序 .... 14

如何看中长期增长趋势? .... 18

互联网行业2023 年细分行业展望 ....... 22

O2O:复苏确定性高,板块配置优选 .... 22

电商:消费信心逐步回暖,性价比优势依然凸显 .... 27

泛视频:持续降本增效,短视频加速多元业务渗透 .... 33

游戏:版号发行趋于常态化,出海是长期驱动 .... 37

SaaS:继续关注国产替代,适合长线布局 .... 43

图表目录

图表 1: 互联网板块2022 年至今录得负收益,表现优于大盘 .... 5

图表 2: 中证海外中国互联网指数相对MSCI 中国指数表现 .... 5

图表 3:互联网行业指数单日表现 ...... 6

图表 4:主要互联网公司股价表现 ...... 7

图表 5: 互联网公司高点至今股价归因 ....... 7

图表 6: 互联网公司年初至今股价归因 ....... 7

图表 7: 主要互联网公司估值水平 ....... 8

图表 8: 主要互联网公司估值百分位仍处于历史底部区间 ....... 8

图表 9: 恒生科技指数远期市盈率(倍) ....... 9

图表 10: 2022 年互联网各细分板块年初至今股价变动..... 9

图表 11:互联网公司分板块表现及估值 ...... 10

图表 12: 浦银国际2023 互联网行业子板块配置策略 .... 12

图表 13:主要互联网公司销售及管理(SG&A)费用率 .... 15

图表 14:主要互联网公司调整后净利率 ...... 15

图表 15: 主要互联网公司3Q22 收入表现 .... 16

图表 16: 互联网公司3Q22 调整后净利润表现 .... 16

图表 17: 互联网公司收入增速市场预期 ....... 17

图表 18: 中国网民规模 ....... 18

图表 19:中国厂商出海收入排行榜(2022 年10 月) ...... 19

图表 20: ChatGPT 协助调试代码 ..... 21

图表 21: O2O 公司年初至今股价表现 ....... 22

图表 22: O2O 公司远期收入市场预期(人民币百万) ....... 23

图表 23: O2O 公司远期调整后净利润市场预期(人民币百万) ....... 23

图表 24: 美团闪购品类订单量占比 ....... 24

图表 25: 中国十一假期旅游数据 ....... 25

图表 26: 中国五一假期旅游数据 ....... 25

图表 27:O2O 公司表现及估值 ..... 26

图表 28: 电商公司年初至今股价表现 ....... 27

图表 29: 电商公司远期收入市场预期(人民币百万) ....... 28

图表 30: 电商公司远期调整后净利润市场预期(人民币百万) ....... 28

图表 31: 中国实物商品网上零售额增速 ....... 28

图表 32: 2022 年18 数据 .... 29

图表 33: 2022 年双11 数据 .... 29

图表 34: 中国直播电商市场规模 ....... 30

图表 35: 快手电商GMV ..... 30

图表 36: 电商公司收入对比 ....... 31

图表 37:五大维度分析四大电商平台用户体验 ...... 32

图表 38:电商公司表现及估值 ...... 32

图表 39: 泛视频公司股价表现 ....... 33

图表 40: 泛视频公司远期收入市场预期(人民币百万) ....... 34

图表 41: 泛视频公司远期调整后净利润市场预期(人民币百万) ....... 34

图表 42: 快手、哔哩哔哩DAU 增速 ..... 34

图表 43: 快手、哔哩哔哩流量增速 ....... 34

图表 44: 广告收入占比 ....... 35

图表 45: 广告收入增速 ....... 35

图表 46: 泛视频平台调整后季度净利率 ....... 36

图表 47:在线视频公司表现及估值 ...... 36

图表 48: 游戏公司股价表现 ....... 37

图表 49: 游戏公司远期收入市场预期(人民币百万) ....... 38

图表 50: 游戏公司远期调整后净利润市场预期(人民币百万) ....... 38

图表 51: 中国游戏市场实际销售收入 ....... 38

图表 52: 游戏版号发放情况 ....... 39

图表 53: 腾讯、网易游戏版号获批情况 ....... 39

图表 54: 2022 年1-11 月部分游戏公司版号获批数量 ..... 40

图表 55: 腾讯网易海外收入占比 ....... 40

图表 56:2022 年腾讯和网易部分海外游戏投资..... 41

图表 57:游戏公司表现及估值 ...... 42

图表 58: SaaS 公司股价表现 ....... 43

图表 59: SaaS 公司远期收入市场预期(人民币百万) ....... 44

图表 60: SaaS 公司远期调整后净利润市场预期(人民币百万) ....... 44

图表 61: 美国SaaS 公司股价表现 ..... 44

图表 62:SaaS 板块表现及估值 ..... 45


[报告关键词]:   互联网  
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