机床行业深度发展分析报告( 30 页)

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目录

1. 市场空间：多因素助推，行业增速有望修复....5

1.1 中国是全球最大的机床市场，以金切机床为主.....5

1.2 多因素推动，机床行业增速有望恢复....7

2. 行业发展：高端化趋势显著，进口替代空间广阔.....9

2.1 2022 年机床结构升级推动利润反弹......9

2.2 制造业升级推动高端市场扩容....10

2.3 多重助力国产替代加速.......12

3. 行业格局：行业竞争格局分散，细分市场差异大.......16

3.1 行业集中度提升，但竞争格局仍分散......16

3.2 不同细分市场差异度大.......16

4. 重点关注：海天精工、科德数控、纽威数控、浙海德曼....20

4.1 海天精工：稳健发展的高端数控机床龙头，规模化稳步推进.....20

4.2 科德数控：国内五轴机床龙头，深耕高端市场.......23

4.3 纽威数控：多元产品发展，持续开拓新能源市场.......25

4.4 浙海德曼：数控车床领军企业，高端化转型正当时....27

风险提示....30

图表目录

图表 1 中国数控机床产业链.....5

图表 2 2021 年全球机床生产额达709 亿欧元，同比增长19.8% ....5

图表 3 2021 年中国机床消费额达1800 亿元，同比+24% .......6

图表 4 2021 年中国在全球机床消费中占比达34% ......6

图表 5 金属加工机床的分类....6

图表 6 2022 年金属切削机床产量占比达到76%......7

图表 7 2022 年金切、成形机床产量增速分别为-13.1%、-15.7% ....7

图表 8 汽车、航空航天是机床主要下游.......7

图表 9 叉车、机床产销量与当期制造业景气度相关.....8

图表 10 企业中长期贷款持续增长....8

图表 11 机床更新需求测算.......9

图表 12 2022 年协会重点联系企业营收同比-0.3%，利润同比+43.7% ......10

图表 13 金属成形机床新增订单情况优于金属切削机床.....10

图表 14 金属切削机床产值降幅低于产量降幅，产品结构升级......10

图表 15 高技术制造业PMI 高于制造业PMI ...... 11

图表 16 高技术制造业固定资产投资高于制造业固定资产投资完成额增速.... 11

图表 17 数控机床档次划分.... 11

图表 18 2018 年各国机床数控化率对比.....12

图表 19 中国金属切削机床数控化率逐年提升....12

图表 20 中国金属切削机床产量增速......12

图表 21 2022 年日本对中国机床出口订单同比+5% .......12

图表 22 2021 年我国数控机床进出口单价对比.....13

图表 23 我国高档数控机床国产化率低.......13

图表 24 中国数控机床面临的问题主要是精度及稳定性差......13

图表 25 支持数控机床发展政策及会议梳理.......14

图表 26 进口机床消费占比逐年下滑，2021 年达27% ......15

图表 27 国产中高档机床市场空间测算......15

图表 28 2020 年12 家机床公司市占9% .......16

图表 29 2021 年12 家机床公司市占10.7% .......16

图表 30 2022 年加工中心是我国进口最多的机床品类.......17

图表 31 2022 年特种加工机床、车床是我国出口最多的机床品类....17

图表 32 加工中心分类及应用范围.....18

图表 33 海天精工卧式、龙门加工中心均价高于立式加工中心......18

图表 34 2020-2021 年机床行业前十大上市公司机床业务收入与机床台均价格对比.....19

图表 35 我国主要机床上市公司情况对比......19

图表 36 海天精工营收增长迅速......20

图表 37 海天精工净利润大幅度提升......20

图表 38 海天精工毛利率基本稳定，净利率提升迅速.....21

图表 39 海天精工期间费用稳步下降......21

图表 40 海天精工各类产品营收增长迅速.......22

图表 41 海天精工各类产品毛利率趋稳.......22

图 表 42海天精工海外营收增长迅速 ...... 22

图表 43 海天精工国外毛利率始终高于大陆 ....... 22

图表 44 海天精工制造基地情况对比...... 23

图表 45 科德数控营收增长迅速 ...... 23

图表 46 科德数控净利润波动较大，2022Q1-3 增速-28% ...... 23

图表 47 科德数控毛利率基本稳定，净利率波动略有下滑 ...... 24

图表 48 科德数控期间费用率趋于稳定 ....... 24

图表 49 科德数控五轴联动卧式加工中心核心部件自供情况 ..... 24

图表 50 科德数控定增募投项目 ..... 25

图表 51 纽威数控营业收入稳步增长 ...... 25

图表 52 纽威数控净利润水平稳步提升 ....... 25

图表 53 纽威数控净利率稳步提升 ...... 26

图表 54 纽威数控期间费用率管控良好 ....... 26

图表 55 纽威数控产品系列 .... 26

图表 56 纽威数控大型加工中心产品营收占比2021 年达45% ....... 27

图表 57 纽威数控大型加工中心营收提升迅速 .... 27

图表 58 纽威数控境外营收高速增长 ...... 27

图表 59 浙海德曼营业收入稳步增长 ...... 28

图表 60 浙海德曼净利润水平稳步提升 ....... 28

图表 61 浙海德曼毛利率与净利率水趋于稳定 .... 28

图表 62 浙海德曼费用管控良好 ...... 28

图表 63 浙海德曼高端数控车床收入占比稳步提升 ..... 29

图表 64 浙海德曼高端数控车床收入提升迅速 .... 29

图表 65 浙海德曼研发费用维持高增长 ....... 29

图表 66 浙海德曼研发费用率稳步提升 ....... 29