2019 年保险资产管理年度报告( 36页)

---

内容目录

一、 2019 年保费收入增速提升，资金运用中债券比例提升 .... 4

1. 保费收入增速提高，健康险占比逐年提升 ...... 4

2. 资产配置结构变化不大，债券投资仍是配置主力 ............. 5

3. 保险资金运用收益略升，权益低占比高贡献 ............ 6

4. 另类投资稳健发行，积极对接实体经济 .......... 7

二、 2019 年保险资金运用监管回顾 ........... 8

1. 银保监会暂行办法发布，资产负债监管再升级 ........ 8

2. 负债端政策：规范产品设计及销售，完善保险产品体系 ............ 8

3. 资产端政策：多举措发挥险资优势，行业发展更加市场化 ...... 10

3.1. 丰富险资投资选择，牢守风险防控底线 ...... 10

3.2. 取消外资股比限制，加快保险业对外开放 ........... 10

3.3. 保险资管新规发布，行业发展迎来上位法 ........... 11

三、 2019 年保险资产管理行业发展 ........ 12

1. 投行业务板块 ........... 12

1.1. 债权投资计划 .......... 13

    1.1.1. 2019 年债权投资计划注册情况 ........ 13

    1.1.2. 2019 年保险机构投资债权投资计划情况 ............ 14

1.2. 股权投资计划 .......... 15

    1.2.1. 2019 年股权投资计划注册情况 ........ 16

    1.2.2. 2019 年保险公司投资股权投资计划情况 ............ 16

    1.2.3. 典型案例跟踪——中保投 ....... 18

1.3. 资产支持计划 .......... 19

1.3.1. 2019 年资产支持计划注册情况 ........ 19

1.3.2. 2019 年保险公司投资资产支持计划情况 ............ 19

2. 资产管理板块 ............ 21

2.1. 2019 年保险资产管理产品 ........ 21

    2.1.1. 保险资产管理产品分类情况 ............. 21

    2.1.2. 各类别保险资产管理产品表现情况对比 ............ 22

2.2. 企业年金资产管理业务 ..... 26

    2.2.1. 企业年金业务市场概况 ........... 26

    2.2.2. 养老金产品评价 ............. 28

2.3. 个人养老保障体系建设 ..... 31

    2.3.1. 商业养老保险 ........ 31

    2.3.2. 养老保障管理业务 ......... 32

2.4. 公募业务—保险系公募持续扩容 ........ 34

四、 2020 年保险资产管理展望 ...... 35

图表目录

图1 2005-2019 年保险行业总资产规模情况（万亿）.......... 4

图2 2005-2019 年保险行业总资产增速情况 ...... 4

图3 2013-2019 年保费收入（亿元）及同比增速（%） ...... 4

图4 投连险及万能险规模变动情况 ............ 4

图5 2004-2019 年保险资金余额（万亿元） ...... 5

图6 2004-2019 年保险资金资产配置趋势 .......... 6

图7 历年保险资金运用投资收益率（%） .......... 7

图8 2019 年保险资金运用收益分解 .......... 7

图9 各保险公司2019 年认购债权计划情况 ..... 14

图10 各保险集团2019 年认购债权计划情况 ............ 14

图11 保险资产管理产品类型分布 ............ 22

图12 2018 年三季度投资管理人管理的组合资产规模........ 28

图13 2019 年三季度投资管理人管理的组合资产 ...... 28

表1 2019 年保费收入情况 ....... 4

表2 2019 年12 月末保险公司资金运用情况表 ........... 6

表3 债权计划及股权计划注册情况 ............ 7

表4 保险资产管理产品管理暂行办法 ...... 11

表5 目前保险资产管理公司主要业务一览 ........ 12

表6 2019 年中国银保监会对保险资金投行类业务的规范文件 ............. 13

表7 2019 年保险资管绿色通道注册债权投资计划 ............. 14

表8 2019 年保险公司认购棚改债权投资计划情况 ............. 15

表9 2019 年保险资管注册的股权投资计划 ...... 16

表10 2019 年保险公司认购股权类投资项目情况 ...... 16

表11 中保投投资项目列表 ..... 18

表12 2019 年中保登出具注册通知书的资产支持计划........ 19

表13 2019 年保险公司认购资产支持计划情况 ......... 20

表14 保险资管产品按投资性质不同的分类 ...... 21

表15 股票策略型保险资管产品2019 年收益前二十 .......... 22

表16 量化类保险资管产品2019 年收益前十五 ......... 23

表17 债券型保险资管产品2019 年收益前二十 ......... 24

表18 混合型保险资管产品2019 年收益前二十 ......... 24

表19 流动性管理类保险资产管理产品（不完全列示） ...... 25

表20 FOF/MOM 类保险资产管理产品收益情况 ........ 26

表21 全国企业年金基金历年基本情况 ............. 27

表22 当前保险机构企业年金牌照分布情况 ...... 27

表23 2019 年三季度企业年金养老金产品分类汇总情况表 ......... 29

表24 养老金产品收益情况分析 ...... 30

表25 个人税延型商业养老保险相关制度 ......... 31

表26 经营个人税收递延型商业养老保险业务保险公司名单 ....... 32

表27 国寿养老2019 年度养老保障管理业务情况 ..... 32

表28 腾讯理财通平台销售的个人养老保障产品情况 ......... 33

表29 保险系基金公司规模（2019 年） ........... 34

表30 保险系基金管理公司部分产品收益率情况 ........ 34