P2P 行业发展格局分析( 30页)

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目录

一、 P2P 的由来及运作模式.......... 6

1.1 P2P 的运作模式 ........... 6

1.2 P2P 的发源 ....... 6

二、 我国P2P 市场发展现状......... 7

2.1 平台鱼龙混杂且超六成停业或存在问题 ........... 8

2.2 银行系平台量少质优，民营系成重灾区 ......... 12

2.3 行业仍有可喜之处，集中度提升龙头盈利向好 .......... 13

三、 流动性及监管之下P2P 的风险暴露............ 14

3.1 流动性收紧是本轮P2P 爆雷的导火索 ............ 14

3.2 行业风险堆积，严监管下风险暴露 ........... 15

3.3 行业监管持续加强，初步形成“1+3”监管框架 .......... 16

3.4 备案一再延期，牌照价值凸显 ........... 19

四、 海外P2P 行业发展情况....... 21

4.1 中国是全球最大的P2P 市场 ........ 21

4.2 海外P2P 市场发展情况 ......... 22

4.3 主要市场的运作模式存在明显差异 .......... 22

4.4 海外上市P2P 平台股价表现不理想 ......... 25

五、 A 股整体受行业风险影响有限......... 26

六、 P2P 行业未来发展趋势........ 29

图表目录

图表 1 P2P 运作的核心模式 ........ 6

图表2 格莱珉银行成员数及贷款数持续增长 ....... 7

图表3 格莱珉银行人均贷款额较低 ......... 7

图表4 Zopa 官网 ....... 7

图表5 Zopa 保持较好的增速和较高市占率（亿英镑） ......... 7

图表6 P2P 累计正常运作平台和问题平台（家） ........... 8

图表7 P2P 新增平台数量情况（家） ........... 9

图表8 6 月以来问题平台数量显著增加（家） .......... 9

图表9 18 年7 月平台停业或转型平台数量显著增长（家） ........ 9

图表10 15-16 年行业出现大量问题平台 ....... 10

图表11 问题平台类型由跑路转向提现困难 ......... 10

图表12 P2P 成交额自2017 年下半年开始逐渐萎缩 ....... 10

图表13 网贷指数在17 年下半年开始呈现下降趋势........ 10

图表14 P2P 投资及借款人数情况 ........... 10

图表15 P2P 平均借款期限不断延长 ....... 11

图表16 P2P 人均投资与借款金额（元） ............ 11

图表17 P2P 综合参考收益率基本维持在10%左右 ........ 11

图表18 P2P 收益率主要集中在8-12% ......... 11

图表19 不同类型P2P 平台贷款余额情况（亿元） ........ 12

图表20 不同类型P2P 平台贷款余额占比情况 .......... 12

图表21 不同类型P2P 平台数量情况（家） ....... 12

图表22 不同类型P2P 累计问题平台占比情况 .......... 12

图表23 银行系主要的P2P 平台信息 ............ 13

图表24 17 年末累计贷款余额前十的平台运营信息 ........ 13

图表25 17 年累计贷款余额前十的平台净利润情况 ........ 14

图表26 M2 同比增速明显下降（%） ............ 14

图表27 新增委托贷款及信托贷款均持续为负值（亿元） ........... 14

图表28 社融规模存量同比不断下降（%） ......... 14

图表29 信用利差不断扩大（%） ........... 14

图表30 18 年以来行业资金净流入明显下降（亿元） ........... 15

图表31 P2P 网贷行业的主要监管文件 ......... 17

图表32 P2P 网贷平台的牌照价值将会凸显 ........ 20

图表33 我国是全球最大的P2P 市场（贷款额，亿美元） ......... 21

图表34 英美对P2P 行业监管的情况 ............ 22

图表35 不同国家对网贷行业的定义有所差异 ........... 22

图表36 英国P2P 模式 .......... 23

图表37 美国Lending Club 的P2P 模式 ....... 23

图表38 中国线上+线下的P2P 模式 ........ 24

图表39 Lending Club 十分注重对成本的控制 .......... 25

图表40 英国P2PFA 会员累计发放贷款情况（截止17 年，亿英镑） .......... 25

图表41 Lending Club 借款资金用途（截止18Q1） ....... 25

图表42 Lending Club 股价在15-16 年中下跌超过80% ....... 26

图表43 17 年末开始美股上市的内地P2P 平台股价整体下跌........... 26

图表44 上市公司系P2P 平台情况（家） ........... 27

图表45 P2P 上市公司股东行业分类（家） ........ 27

图表46 A 股上市公司参控股的问题平台或停业平台情况 ........... 27

图表47 A 股上市公司控股的运营中P2P 平台情况 ......... 27

图表48 A 股上市公司参股的运营中P2P 平台情况 ......... 28