5G时代下CDN发展报告( 32 页)

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正文目录

一、CDN 行业的前世今生 ........ 5

1.1 4G 到5G：互联网掘金热的卖水者 ........... 5

1.2 传统走向智能融合新阶段 .......... 8

二、政策和上下游驱动CDN 迎来发展机遇 ......... 10

2.1 政策支持CDN 产业良性发展 ....... 10

2.2 上游网络基础设施日益完善 ....... 11

2.3 下游需求激增带动CDN 发展 ....... 13

2.4 区域发展不平衡开拓CDN 业务蓝海 ......... 15

三、中国CDN 市场的量价分析 ........... 16

3.1 价稳：从价格竞争转向服务竞争 ........... 16

3.1.1 从竞争到竞合，价格战转向价值战 ..... 16

3.1.2 CDN+边缘计算打开CDN 议价空间 ....... 18

3.1.3 CDN+云安全延伸服务链条、提高毛利率 ......... 21

3.2 量增：5G 流量爆发叠加海外扩张 .......... 23

3.2.1 类比4G 测算5G 对CDN 的影响 ......... 23

3.2.2 CDN 公司的海外扩张之路 ..... 25

四、投资建议 ......... 27

4.1 中美第三方CDN 巨头对比 ......... 27

4.2 投资逻辑及相关标的 ..... 29

图表目录

图 1： CDN 的基本组网架构 .......... 6

图 2： CDN 产业链 .......... 6

图 3： 全球CDN 业务市场发展规模稳步增长 ..... 8

图 4： 截至2019 年底共有681 家公司获得牌照 ..... 10

图 5： 截至2019 年底共发放157 张全国牌照 ......... 10

图 6： 2013-2018 年互联网宽带接入端口发展 ........ 12

图 7： 2013-2018 年移动宽带（3G/4G）用户发展 .......... 12

图 8： 带宽成本占阿卡迈总成本呈现下降趋势 ....... 13

图 9： 我国固定带宽和移动数据流量降费明显 ....... 13

图 10： 固定带宽和移动带宽(4G)下载速率提升 ........... 13

图 11： 全国平均视频下载速率稳步提升 ....... 13

图 12： 用户月均移动数据使用量翻倍式增长 ....... 14

图 13： 视频用户规模和使用率 ....... 14

图 14： 视频流量占CDN 市场比重日益增加 ........... 14

图 15： 超高清视频& VR 推动边缘流量增长 .......... 14

图 16： 在线政务服务用户规模及使用率 ....... 14

图 17： 游戏用户规模规模和使用率 ....... 14

图 18： 全球区域发展不平衡，北美市场最大 ....... 15

图 19： 2018 年我国CDN 行业区域分布 .......... 15

图 20： 阿卡迈、网宿科技毛利率降低幅度 ........... 16

图 21： CDN 市场竞争格局基本稳定 ........ 16

图 22： 聚合边缘是企业部署边缘计算的最佳位置 ....... 19

图 23： MEC+CDN 应用范围广泛........ 19

图 24： 美国网络安全在商用模式上的演变路径 ........... 21

图 25： 云平台安全服务更依赖专业第三方厂商 ........... 21

图 26： DDOS 攻击的趋势 ......... 22

图 27： DDOS 攻击流量峰值逐年提升 ...... 22

图 28： 中国IT 安全投入占IT 市场比例较低 ....... 23

图 29： 全球和中国云安全市场规模及增速 ........... 23

图 30： 中国CDN 业务市场规模 ....... 24

图 31： 移动互联网接入流量增速 ........... 24

图 32： CDN 节点数和覆盖地区对比 ........ 25

图 33： 主要云CDN 厂商带宽储备资源对比图 ....... 25

图 34： 中国ICT 企业出海步伐加快 ....... 25

图 35： 国际带宽出口情况 ...... 25

图 36： 阿卡迈海外业务占比提高 ........... 26

图 37： 网宿科技海外业务占比提高 ....... 26

图 38： 网宿科技海外加速节点分布 ....... 26

图 39： 网宿科技上市以来营收和利润情况 ........... 27

图 40： 阿卡迈2005 年以来营收和利润情况 ......... 27

图 41： 阿卡迈各项业务增速情况 ........... 27

图 42： 阿卡迈各项业务占比情况 ........... 27

图 43： 网宿科技现金流充沛........... 28

图 44： 网宿科技资产负债率整体低于可比公司 ........... 28

图 45： 阿卡迈股价与纳斯达克指数 ....... 28

图 46： 网宿科技股价与深圳成指 ........... 28

图 47： 营业收入增长率对比情况 ........... 30

图 48： 归母净利润对比 .......... 30

图 49： 单位销售收入消耗成本对比 ....... 30

图 50： 经营活动产生现金流量净额/营业利润 ..... 30

图 51： 研发费用占营业收入比例情况 ........... 31

图 52： 研发人员占比情况 ...... 31

表格 1. 用户访问体验与响应时间的关系 ..... 5

表格 2. CDN 技术20 年演进历程 ........... 9

表格 3. 国家政策支持行业发展 ......... 11

表格 4. 新兴市场CDN 流量增速快 ...... 15

表格 5. 不同类型CDN 服务提供商优劣势对比 .... 17

表格 6. 网宿、阿里、腾讯、金山CDN 客户群体及服务对比表 .......... 18

表格 7. 边缘网络计算、公有云和CDN 优劣对比 ........ 18

表格 8. 各路CDN 厂商布局CDN+边缘计算 .......... 20

表格 9. 中美安全公司2018 年营收情况 ..... 22

表格 10. 2022 年中国CDN 市场规模测算 ...... 24