主要内容1. 功效性护肤品赛道优质,国民品牌占据本土优势1.1 “敏感肌”、“药妆”、“功效性护肤品”1.2 功效性护肤品市场景气度高,量价驱动高增长1.3 市场向龙头集中,国民品牌展现本土优势2. 贝泰妮:薇诺娜敏感肌专业护理,高认知度品牌3. 上海家化:玉泽“医研共创”,皮肤问题解决者4. 欧莱雅:活性护肤品牌完善,多款明星品牌5. 投资建议