运载火箭行业深度分析报告 ( 34 页)

目录

1 新一代商业火箭将密集首飞，我国正处于火箭总运力大幅提升前夕 ....... 3

1.1 政策支持火箭产业商业化发展，民营火箭发射次数占比提升 ...... 3

1.2 目前我国大型星座仍采用长征系列火箭发射 .... 6

1.3 为什么说今年是我国空间发射能力提升的的拐点？ ....... 8

2 他山之石：SpaceX 猎鹰九号领跑全球火箭发射，星舰试飞紧锣密鼓 ..... 12

2.1 可回收复用火箭突破后，SpaceX 发射次数激增 ...... 12

2.2 星舰将大幅实现降本+扩容，目前正在验证V2 版本&有效载荷部署 ...... 13

3 我国民营商业航天公司巡礼 ....... 17

3.1 蓝箭航天 .... 17

3.2 东方空间 .... 19

3.3 天兵科技 .... 21

3.4 星河动力 .... 22

3.5 深蓝航天 .... 23

3.6 星际荣耀 .... 24

4 投资建议 ...... 26

4.1 行业投资建议 .... 26

4.2 信科移动 .... 26

4.3 震有科技 .... 27

4.4 上海瀚讯 .... 28

4.5 海格通信 .... 29

4.6 超捷股份 .... 30

4.7 九丰能源 .... 30

4.8 高华科技 .... 32

4.9 斯瑞新材 .... 32

5 风险提示 ...... 33

插图目录

图1： 捷龙三号运载火箭出海运输 ....... 5

图2： 捷龙三号在发射架上等待发射 ....... 5

图3： 近年来商业火箭公司执行发射次数提升 ...... 6

图4： “星云-M”公里级VTVL 垂直回收飞行试验 ...... 10

图5： 深蓝航天与SpaceX 技术突破历程对比图 .... 10

图6： 25、26 年大量新一代火箭将迎来首飞 ...... 11

图7： SpaceX 年发射次数统计图 ...... 11

图8： 长征九号运载能力在世界范围内具有强大竞争力 ....... 11

图9： S30 和B12 总体结构和参数 .... 15

图10： 轨道发射/集成塔示意图 ..... 15

图11： 星舰S33 飞船爆炸解体 ...... 16

图12： 星舰发动机 .... 16

图13： 天鹊12 代发动机（从左至右依次为TQ-12B、TQ-12A、TQ-12 ....... 18

图14： 天鹊15B 真空发动机（单台推力120 吨） ....... 18

图15： 东方空间引力-1 号运载火箭 ..... 19

图16： 东方空间投建布局 ....... 19

图17： 引力系列火箭 ....... 20

图18： 天龙系列火箭 ....... 22

图19： 谷神星一号运载火箭 .... 22

图20： 智神星一号液体运载火箭 ....... 22

图21： 双曲线系列运载火箭产品型谱 ...... 25

表格目录

重点公司盈利预测、估值与评级 .... 1

表1： 2014 年以来我国商业航天支持政策 .... 3

表2： 我国大型星座组网所用火箭统计....... 7

表3： 已建成发射中心和工位 ....... 8

表4： 规划中的商业航天发射场 ....... 9

表5： SpaceX 发射次数份额 ...... 12

表6： 猎鹰火箭发生成本变化 ..... 13

表7： 星舰八次试飞成果...... 13

表8： 我国商业航天公司下一代产品均定位于液体燃料、提高载荷与可回收能力...... 17

表9： 蓝箭航天主要技术推进时间表 ..... 18

表10： 东方空间主要技术推进时间表 ...... 20

表11： 天兵科技主要技术推进时间表 ...... 21

表12： 星河动力主要技术推进时间表 ...... 23

表13： 深蓝航天主要技术推进时间表 ...... 24

表14： 星际荣耀主要技术推进时间 ....... 25

表15： 信科移动盈利预测与财务指标 ...... 27

表16： 震有科技盈利预测与财务指标 ...... 28

表17： 上海瀚讯盈利预测与财务指标 ...... 29

表18： 海格通信盈利预测与财务指标 ...... 30

表19： 特种气体的应用情况 .... 31

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