国内外动力电池龙头企业比较分析( 37 页)

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目录

1. 新能源汽车促进动力电池产业大发展，龙头企业强者恒强 ............ 5

1.1. 新能源汽车放量，拉动国内动力电池发展 ..... 5

1.2. 全球化趋势明显，需求扩张迎黄金时代 ........ 6

1.2.1. 特斯拉引领，传统汽车厂商加速电动化步伐 ........ 6

1.2.2. 动力电池在全球市场需求可观，国内外企业加速扩产 ......... 7

1.3. 企业扩产、政策趋紧背景下龙头企业优势凸显 ..... 7

1.3.1. 电池产能结构性过剩，市场份额向龙头企业集中 ........ 7

1.3.2. 动力电池新规将至，低端产能将逐步淘汰 ........... 9

1.4. 全球动力电池市场竞争格局......... 10

2. 过去：国内外龙头企业发展历程对比 ........... 11

2.1. CATL：高起点，发展最为迅速 .....11

2.2. 比亚迪：起步早，从3C 转型动力 ...... 12

2.3. 国轩高科：动力电池起家，深耕行业 .......... 13

2.4. 松下：业务庞杂，合作特斯拉实现动力电池大发展 ............ 14

3. 现在：国内外龙头企业经营布局对比 ........... 16

3.1. 技术路线各有不同，产品结构存在差异化 ........... 16

3.1.1. CATL：较早布局三元电池，具有先发优势，快充技术领先 ....... 17

3.1.2. 比亚迪：磷酸铁锂体系代表企业，初步布局三元 ...... 18

3.1.3. 国轩高科：磷酸铁锂为主，布局三元初显成效，钛酸锂尚在技术储备中 .......... 19

3.1.4. 松下：三元技术成熟，高镍三元NCA 引领潮流 ........ 20

3.2. 全产业链布局vs 专注电池业务，封闭vs 开放，经营模式存在差异 ........... 22

3.2.1. CATL：全链条动力电池研发，多方合作打造产业链共同体 ....... 22

3.2.2. 比亚迪：打通上游产业链，从封闭走向开放 ...... 25

3.2.3. 国轩高科：动力电池产业链布局最为全面，实现协同效应最大化 ..... 26

3.2.4. 松下：打造规模化低成本动力电池供应商 ......... 28

4. 未来：国内外龙头企业未来规划对比 ........... 30

4.1. 产能规划对比 ...... 30

4.2. 高能量密度电池规划对比 ............ 31

5. 动力电池产业链龙头 ........... 33

图表目录

图1：2011-2016 年我国新能源汽车销量情况 ............ 5

图2：2011-2016 年我国动力电池出货量情况 ............ 5

图3：国内动力电池需求量及预测 ...... 5

图4：国内动力电池市场规模及预测 ........... 5

图5：特斯拉Model 3 车型示意图 ...... 6

图6：动力电池产能结构过剩 ...... 8

图7：动力电池产业存在结构性过剩问题............ 8

图8：2015 年国内动力电池厂商TOP5 市场份额....... 9

图9：2016 年国内动力电池厂商TOP5 市场份额....... 9

图10：2016 年全球锂电池竞争格局 ........... 9

图11：《动力电池行业规范条件》提高产能门槛 ....... 10

图12：中日韩三国在动力电池行业的市场份额 ........ 10

图13：CATL 大事记 ......... 12

图14：CATL 年产量连续两年翻倍增长 ............ 12

图15：2017 一季度CATL 装机量超越比亚迪 .......... 12

图16：比亚迪大事记 ........ 13

图17：2014-2016 年比亚迪动力电池出货量增长迅猛 ..... 13

图18：2017Q1 起比亚迪动力电池装机量被CATL 反超 .......... 13

图19：国轩高科大事记 ..... 14

图20：国轩高科市占率稳中有升 ...... 14

图21：2017H1 前十大电池厂商出货量情况 ..... 14

图22：松下主营业务 ........ 15

图23：松下集团营业收入情况 .......... 15

图24：松下集团净利润情况 ..... 15

图25：松下动力电池出货量多年来占据全球第一 ..... 16

图26：不同形状的动力电池比较 ...... 17

图27：CATL 产品体系 ...... 17

图28：2016-2020 年磷酸铁锂电池和三元电池用量预测（单位：Gwh） ........ 18

图29：CATL 快充电池方案 ...... 18

图30：比亚迪唐100 示意图 ..... 19

图31：比亚迪E6 示意图 .......... 19

图32：国轩高科快速切入新能源乘用车领域，三元电池布局取得突破 ............ 20

图33：松下动力电池技术路线 .......... 21

图34：21700 和18650 电池相比能量密度提升 ....... 21

图35：CATL 掌握完整动力电池研发体系......... 22

图36：2017 年4-6 批新能源车推广目录主要电池企业配套车型数.......... 23

图37：“车企+电池厂”合资模式正在兴起 ....... 24

图38：CATL 与上汽集团新设合资公司 ............ 24

图39：CATL 与宝马部分合作车型 ........... 25

图40：比亚迪垂直整合供应链 .......... 25

图41：比亚迪全产业链布局 ..... 26

图42：国轩高科主要乘用车合作车型 ....... 28

图43：国轩高科产业链布局完善 ...... 28

图44：松下客户及配套车型（不完全统计） ............ 29

图45：2015 年松下在中国车载事业销售额结构....... 29

图46：2020 年松下在中国车载事业预计销售额结构 ....... 29

图47：比亚迪、CATL 和国轩高科的扩产计划对比 .......... 31

图48：国轩高科全球十大招标计划 .......... 32

图49：国轩高科历年营业收入状况 .......... 33

图50：国轩高科历年归母净利润状况 ....... 33

图51：杉杉股份历年营业收入状况 .......... 34

图52：杉杉股份历年归母净利润状况 ....... 34

图53：星源材质历年营业收入状况 .......... 35

图54：星源材质历年归母净利润状况 ....... 35

图55：创新股份历年营业收入状况 .......... 36

图56：创新股份历年归母净利润状况 ....... 36

图57：诺德股份历年营业收入状况 .......... 36

图58：诺德股份历年归母净利润状况 ....... 36

图59：科达利历年营业收入状况 ...... 37

图60：科达利历年归母净利润状况 .......... 37

表1：特斯拉电动汽车车型 ......... 6

表2：主要传统汽车厂商电动汽车战略总括 ........ 6

表3：2020 年各大传统汽车厂商新能源汽车销量预测 ........ 7

表4：2020 年动力电池需求量预测 ..... 7

表5：2016 年上半年全球动力电池企业产量TOP10（单位：MWh） ......11

表6：2016 年中国锂动力电池企业出货量TOP10 ............11

表7：不同正极材料下的电池能量密度参数 ...... 16

表8：2016 年中国动力锂离子电池销售收入TOP4 企业 .......... 18

表9：磷酸铁锂电池与磷酸铁锂锰电池性能对比 ....... 19

表10：国轩高科电池生产基地投产情况 ........... 19

表11：21700 和18650 电池规格比较 ...... 21

表12：不同三元材料电池的特性 ...... 22

表13：CATL 供应商多数来自国内 ........... 22

表14：CATL 主要客户 ...... 23

表15：比亚迪供应商 ........ 26

表16：国轩高科电池材料供应商 ...... 27

表17：国轩高科配股募集资金投向 .......... 27

表18：国轩高科主要客户 ......... 27

表19：松下动力电池现有材料供应商 ....... 30

表20：三家国内主要电池厂商扩产规划（单位：GWh） ......... 30

表21：三家主要国内电池厂商能量密度规划和实施路径 .......... 31

表22：科达利前五大客户销售情况 .......... 37