CRO行业深度报告( 39 页)

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目录

1. 贯穿药品全周期，CXO 行业发展日趋成熟....... 6

1.1. 为助力研发而生，乘时代东风发展，CXO 已成医药行业重要领域...... 6

1.2. CRO 领域：孕育全球龙头公司的优质赛道，提供全方面、专业化服务...... 7

临床前CRO：药物创新源头产业，铸就坚实质量基础..... 7

临床CRO：多维度、多阶段试验筛选优质药物.... 8

2. 新药创新热情不减，驱动CRO 市场快速发展..... 8

2.1. 多因素致新药研发困难重重.... 8

2.2. 新药研发需求上升、创新热情不减..... 10

2.3. CRO 是降本增效的首选，提供一体化专业服务.... 13

2.4. 全球CRO 行业景气度不断上行，有望成千亿美元市场...... 14

3. 政策引领、创新与海外拓展驱动国内CRO 行业进入3.0 时代...... 15

3.1. 国际CRO 具备先行优势，国内CRO 行业集中度有待提升.... 15

3.2. 成本低、盈利能力强，中国市场大有可为.... 16

3.3. 国内CRO 行业面临转型升级，硬实力护航公司勇闯3.0 时代.... 17

政策导向真研发、真创新，行业面临二次升级...... 17

立足创新、向“一体化、差异化、信息化”方向发展.... 17

4. IQVIA：全球医药外包服务行业的先行者与探索者....... 19

4.1. 探索创新服务形式，收并购拓宽业务范围.... 19

4.2. 三大板块联动，覆盖药品研发销售全流程.... 21

4.3. 公司经营状况良好，营收和净利润稳健增长...... 2

4.4. 四位一体打造全球医药外包服务Top1 ....... 24

5. 立足创新、深耕产业、高速成长-国内CRO 公司介绍..... 24

5.1. 药明康德：覆盖CXO 全产业链的领军者..... 24

5.2. 康龙化成：全球领先的CXO 公司，加速布局临床业务...... 27

5.3. 美迪西：深耕临床前领域，提升综合服务能力.... 29

5.4. 泰格医药：全球前列的临床CRO 公司，海外拓展驱动长远发展...... 31

5.5. 阳光诺和：快速发展的国内综合型CRO 公司...... 3

5.6. 诺思格：聚焦临床CRO 领域的国内大型公司...... 35

5.7. 昭衍新药：深耕临床前领域、拓展临床业务，未来成长值得期待..... 36

6. 风险提示..... 3 8

6.1. 政策变动风险....... 38

6.2. 国际关系风险....... 38

6.3. 行业竞争加剧风险....... 38

6.4. 医药行业研发投入或外包服务率降低风险.... 39

6.5. 外汇波动风险....... 39

表目录

表1：美国出台多个药品监管法规管理药物研发、调控药价..... 10

表2：中、美均出台各项政策法规鼓励制药行业创新.... 12

表3：全球及国内代表性CRO 公司业务布局...... 18

图目录

图1：CXO 行业分类一览...... 6

图2：CXO 行业发展阶段...... 7

图3：CXO 业务流程及分类..... 8

图4：新药研发周期长、失败率高.... 9

图5：长期以来，新药研发成本增加、投资回报率下降.... 9

图6：立普妥遭遇“专利悬崖” ....... 10

图7：全球研发投入持续攀升（十亿美元） ....... 11

图8：中国研发投入保持高增速（十亿美元） ..... 11

图9：全联合国预测全球人口老龄化日趋严重，中国情况不容乐观.... 12

图10：全球制药企业及CRO 公司人均成本对比（百万美元/人/年） ...... 13

图11：Biotech 公司后期管线占比持续提高....... 14

图12：全球CRO 市场规模（十亿美元） ...... 14

图13：中国CRO 市场规模（十亿美元） ...... 15

图14：全球CRO 公司企业占比（2018） ...... 15

图15：全球CRO 公司地域分布（2018） ...... 15

图16：中国CRO 公司领域占比（2019） ...... 16

图17：中国CRO 公司细分市场情况（2019） ..... 16

图18：国际及国内大型CRO 公司财务数据对比（亿美元，万美元/人）（2020 年） ...... 16

图19：中国临床试验数量变化趋势...... 17

图20：泰格医药全球布局....... 18

图21：药明康德投资公司一览...... 19

图22：IQVIA 公司历史....... 20

图23：IQVIA 公司股价....... 20

图24：IQVIA 公司业务....... 21

图25：IQVIA 营业收入及净利润情况（亿美元） ...... 23

图26：IQVIA 毛利率及净利率情况...... 23

图27：IQVIA 各版块业务营收情况（亿美元） .... 24

图28：IQVIA 各地区营收情况（亿美元） ..... 24

图29：药明康德业务板块及分类.... 25

图30：药明康德营业收入、归母净利润、扣非归母净利润及增速（亿元） ..... 25

图31：药明康德毛利率、归母净利率和期间费用率情况...... 26

图32：药明康德期期间费用率情况...... 26

图33：药明康德不同客户群体贡献情况（亿元） ....... 26

图34：药明康德员工人数持续增加...... 27

图35：药明康德产能规划（万m2） ...... 27

图36：康龙化成业务板块及分类.... 27

图37：康龙化成营业收入、归母净利润、扣非归母净利润及增速（亿元） ..... 28

图38：康龙化成毛利率、归母净利率和期间费用率情况...... 28

图39：康龙化成期间费用率情况.... 28

图40：康龙化成员工人数持续增加...... 29

图41：康龙化成人均创收、人均创利（扣非归母）情况一览（万元） ..... 29

图42：美迪西业务板块及分类...... 29

图43：美迪西营业收入、归母净利润、扣非归母净利润及增速（亿元） ....... 30

图44：美迪西毛利率、归母净利率和期间费用率情况.... 30

图45：美迪西期间费用率情况...... 30

图46：美迪西员工人数持续增加.... 31

图47：美迪西人均创收、人均创利（扣非归母）情况一览（万元） ....... 31

图48：泰格医药业务板块及分类.... 31

图49：泰格医药营业收入、归母净利润、扣非归母净利润及增速（亿元） ..... 32

图50：泰格医药毛利率、归母净利率和期间费用率情况...... 32

图51：泰格医药期间费用率情况.... 32

图52：泰格医药员工人数持续增加...... 33

图53：泰格医药人均创收、人均创利（扣非归母）情况一览（万元） ..... 33

图54：阳光诺和业务板块及分类.... 33

图55：阳光诺和营业收入、归母净利润、扣非归母净利润及增速（百万元） ....... 34

图56：阳光诺和毛利率、归母净利率和期间费用率情况..... 34

图57：阳光诺和期间费用率情况.... 34

图58：阳光诺和员工人数持续增加...... 34

图59：诺思格业务板块及分类...... 35

图60：诺思格营业收入、归母净利润、扣非归母净利润及增速（百万元） ..... 35

图61：诺思格毛利率、归母净利率和期间费用率情况....... 36

图62：博诺思格期间费用率情况.... 36

图63：诺思格员工人数持续增加.... 36

图64：昭衍新药业务板块及分类.... 37

图65：昭衍新药营业收入、归母净利润、扣非归母净利润及增速（百万元） ....... 37

图66：昭衍新药毛利率、归母净利率和期间费用率情况..... 38

图67：昭衍新药期间费用率情况.... 38

图68：昭衍新药员工人数持续增加...... 38

图69：昭衍新药人均创收、人均创利（扣非归母）情况一览（万元） ..... 38