电子烟行业概览:电子烟的分类和本质
电子烟行业概览:政策回顾与总结
电子烟-产业链上下游
电子烟-产业链价值分布:下游毛利空间最大
为什么中游企业是投资价值最大的领域?
中上游:稳稳参与到国家队的增长之中
HNB的市场空间-以海外渗透为例
HNB的市场空间-以日韩渗透为例
HNB的机会:中烟公司的推动重点品类
HNB的机会:民企参与空间并不大
政府监管—比预期要严格
市场空间—雾化烟对年轻受众更加友好
商业模式:烟弹更换模式的明显优于HNB
截止目前的结论:中烟入局后,二级市场投资机会比较悲观
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