我国涂料行业发展分析报告( 42 页)

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目 录

1、涂料行业概况 ........ - 5 -

1.1、产业链概况 ...... - 5 -

1.2、产品分类概况 .... - 6 -

1.3、集中度较低的万亿级行业 .......... - 7 -

2、我国涂料市场 ........ - 9 -

2.1、 我国涂料市场格局 ..... - 10 -

1、更为分散的千亿级市场 ..... - 10 -

2、品牌繁多，外资品牌占据主导 ....... - 11 -

2.2、建筑涂料率先突破，工程零售皆有可为 ..... - 13 -

3、再看建筑涂料：掘金重涂市场与农村市场 ....... - 17 -

3.1、重涂市场：千亿级市场待开发 ..... - 17 -

3.2、农村市场：被忽视的优质市场 ..... - 21 -

4、中外企业比较与启示 ......... - 23 -

4.1、 盈利水平比较：外资品牌高毛利+高费用 .......... - 23 -

4.2、 广告投入比较：重视度均处较高水平 ..... - 25 -

4.3、 周转情况比较：外资品牌流动资产周转率较高 ..... - 26 -

4.4、 负债情况比较：整合正在进行 ........... - 28 -

5、国产涂料如何破局——寻找潜力民族品牌 ..... - 31 -

5.1、 三棵树：高举高打的优秀民族品牌 ....... - 32 -

1、工程墙面漆——国产品牌佼佼者 ..... - 33 -

2、零售网点加速升级与布局 ........... - 34 -

3、“马上住”——向服务型制造转型 ........... - 35 -

4、美丽乡村——把握中国的特色市场 ........... - 36 -

5、费用率或将进入下降通道 ........... - 36 -

6、进军更大的防水材料市场 ........... - 39 -

5.2、 亚士创能：工程建筑涂料及保温材料领先品牌 ..... - 40 -

图表

图表 1、涂料主要成分及作用 ..... - 5 -

图表 2、涂料行业产业链 ......... - 6 -

图表 3、涂料分类 ....... - 6 -

图表 4、国内和全球涂料市场规模（亿美元） ....... - 7 -

图表 5、全球涂料产量及增速 ..... - 7 -

图表 6、2017 年全球涂料应用结构 ......... - 7 -

图表 7、2018 年世界涂料销售额十强 ....... - 8 -

图表 8、我国规上涂料企业产量及增速 ..... - 9 -

图表 9、我国规上涂料企业收入及利润 ..... - 9 -

图表 10、规上涂料企业利润率与原材料价格 ........ - 9 -

图表 11、我国涂料行业集中度明显偏低（2017 年数据） ..... - 10 -

图表 12、2018 年我国涂料市场（产量占比） ....... - 11 -

图表 13、国际涂料市场 ......... - 11 -

图表 14、国内主要涂料企业2018 年涂料业务收入（含出口业务数据）...... - 11 -

图表 15、2018 年我国各类涂料收入排行 ........... - 12 -

图表 16、国内涂料市场主要品牌 ......... - 12 -

图表 17、涂料市场空间测算（新涂） ..... - 13 -

图表 18、建筑涂料市场按渠道划分 ....... - 14 -

图表 19、2018 年我国工程建筑涂料排名 ........... - 14 -

图表 20、2018 年我国家装建筑涂料排名 ........... - 15 -

图表 21、集采模式有利国产品牌 ......... - 15 -

图表 22、中外资品牌在中国渠道及产能布局 ....... - 16 -

图表 23、1981-2016 年36 年间共竣工建筑面积 ..... - 17 -

图表 24、立邦刷新服务目前情况 ......... - 18 -

图表 25、立邦刷新服务已开通城市 ....... - 18 -

图表 26、立邦刷新服务持续完善 ......... - 19 -

图表 27、我国重涂市场格局 ..... - 20 -

图表 28、外墙涂料市场空间测算 ......... - 21 -

图表 29、农户与城镇房屋竣工面积 ....... - 21 -

图表 30、国内外涂料公司近三年ROE 水平 ......... - 23 -

图表 31、国内外涂料公司近三年毛利率 ........... - 24 -

图表 32、国内外涂料公司近三年净利率 ........... - 24 -

图表 33、国内外涂料公司近三年销售费用率+管理费用率 .... - 24 -

图表 34、立邦毛利率及营业利润率 ....... - 25 -

图表 35、立邦收入及增速 ....... - 25 -

图表 36、立邦费用率变化 ....... - 25 -

图表 37、立邦细分费用率变化 ........... - 25 -

图表 38、立邦单位员工销售额变化 ....... - 25 -

图表 39、立邦生产基地分布广泛 ......... - 25 -

图表 40、国内外涂料公司近五年销售费用率 ....... - 26 -

图表 41、国内外涂料公司近五年广告费用/营业收入 ........ - 26 -

图表 42、国内外涂料公司近五年广告费用（万元） ......... - 26 -

图表 43、资产周转率 ........... - 27 -

图表 44、固定资产占总资产比 ........... - 27 -

图表 45、固定资产周转率 ....... - 27 -

图表 46、流动资产周转率 ....... - 27 -

图表 47、存货周转率 ........... - 27 -

图表 48、应收账款周转率 ....... - 27 -

图表 49、近年来重要投资并购案例 ....... - 28 -

图表 50、国内外涂料企业资产负债率 ..... - 28 -

图表 51、我国涂料企业资产负债率变化 ........... - 28 -

图表 52、我国涂料近年来整合事件 ....... - 29 -

图表 53、外资企业频频收购国产品牌 ..... - 29 -

图表 54、近年来行业重要的产能及渠道布局 ....... - 31 -

图表 55、立邦刷新 ..... - 31 -

图表 56、多乐士焕新 ........... - 31 -

图表 57、三棵树马上住 ......... - 32 -

图表 58、美涂士刷新 ........... - 32 -

图表 59、三棵树收入及YOY .... - 32 -

图表 60、三棵树归属净利及YOY ........ - 32 -

图表 61、三棵树各产品毛利率 ........... - 32 -

图表 62、三棵树细分产品收入占比变化 ........... - 32 -

图表 63、三棵树工程墙面漆占比持续提升 ......... - 33 -

图表 64、三棵树工程墙面漆高速增长 ..... - 33 -

图表 65、三棵树经营性现金流净额/净利润 ......... - 34 -

图表 66、三棵树应收账款周转率 ......... - 34 -

图表 67、近年来一二三四线城市竣工面积增速 ..... - 34 -

图表 68、三棵树家装墙面漆收入及YOY .......... - 34 -

图表 69、三棵树装修漆经销商个数及平均提货额 ........... - 35 -

图表 70、三棵树网点数变化 ..... - 35 -

图表 71、三棵树马上住 ......... - 35 -

图表 72、“马上住”覆盖区域 ........... - 36 -

图表 73、“马上住”服务网点及订单量变化 ....... - 36 -

图表 74、三棵树历年费用率与利润率 ..... - 37 -

图表 75、三棵树历年费用率拆分 ......... - 37 -

图表 76、三棵树历年运输费用率变化 ..... - 38 -

图表 77、三棵树及立邦产能布局比较 ..... - 38 -

图表 78、三棵树18 年管理费用拆分 ...... - 38 -

图表 79、三棵树18 年销售费用明细 ...... - 38 -

图表 80、三棵树销售人员个数与薪酬 ..... - 38 -

图表 81、三棵树销售人员人均创收 ....... - 38 -

图表 82、三棵树防水产业布局情况 ....... - 39 -

图表 83、亚士创能收入结构变化 ......... - 40 -

图表 84、亚士创能毛利率及净利率变化 ........... - 40 -

图表 85、亚士创能收入及YOY .......... - 40 -

图表 86、亚士创能归属净利及YOY ...... - 40 -

图表 87、亚士创能功能建筑涂料收入变化 ......... - 41 -

图表 88、亚士创能功能建筑涂料毛利率变化 ....... - 41 -

图表 89、亚士创能与三棵树工程涂料累计均价变化（元/kg） . - 42 -

图表 90、亚士创能与三棵树原材料累计采购均价变化（元/kg）- 42 -